8月16日，小米微跌0.37%，报收16.24港元/股，仍维持在发行价下方。此前一日，小米大跌5.01%，再次跌穿17港元/股的发行价。
据东方财富统计，在小米上市前后，共有9家卖方机构发布11次针对小米的评级报告，其中中信里昂证券和西南证券给小米的评级为“买入”，给出的目标价分别为22.3港元和30.3港元；光大证券和国金证券给小米的评级为“减持”，给出的目标价分别为15港元和16港元。但最终，都没能看准小米的真正走势。
类似情形也发生在上半年上市的工业富联，药明康德和宁德时代等公司。这批工业巨头企业在上市后不久大多走入下降通道，追涨的投资者苦不堪言。截至8月16日，工业富联14.89元/股的价格距离13.77元/股的发行价涨幅仅剩7.52%。
小米上市后先涨后跌
小米的IPO之路并不顺利，先是估值一再下调，从传言最高时超过1200亿美元到最终发行时仅有540亿美元，“缩水”过半；然后是上市首日股价即破发。
虽然之后小米股价大幅反弹，最高时较发行价涨超30%，但之后小米股价就陷入“跌跌不休”的状态。
（来源：东方财富网）
据统计，在7月9日小米上市至8月16日期间，小米股价下跌3.21%，恒生综合指数下跌5.96%，资讯科技器材行业下跌3.40%，小米表现相对好于对应指数。
沽空股数创下新高
据东方财富Choice数据显示，在刚上市时，小米就迎来一波凶猛的做空资金；但随着股价反弹，做空力量也有些衰竭。
近期伴随着跌跌不休的走势，加上股价再次回到发行价附近，做空资金也再次聚集并发力。8月15日，在小米股价再次破发时，沽空小米的股票数量也创下上市以来新高，达3571.44万股。
卖方目标价高低相差一倍
在小米上市前后，共有9家卖方给出11次评级报告，其中西南证券给出3次，评级从增持到买入，目标价最终定在30.3港元，也是所有卖方中最乐观的。
此外中信里昂证券给出的评级也是买入，目标价22.3港元；麦格理资本给出的目标价是30港元，评级是增持。
国金证券在小米上市前就给出了“减持”评级，其对小米的目标价定在16港元，较发行价低1港元；光大证券于7月18日发布看空小米的评级报告，其给小米的评级也是“减持”，目标价是15港元，和中信里昂及麦格理给出的目标价相差一倍。
上市第10天便遭到机构联合卖出
据东方财富Choice统计，在上市第10天的时候，小米便遭到两波联合卖出，合计卖出2.33亿股，按当日收盘价19.88港元/股算，当天机构卖出套现46.29亿港元。
从小米公开信息可以发现，此次卖出机构之一Morningside China TMT Fund（晨兴中国TMT基金）同时也是公司主要股东。
另外公司主要股东信息显示，雷军麾下实体Smart Mobile Holdings Limited仍是最大股东，该实体公司由雷军及其家属全部持有。
券商思维严重对立
西南证券表示，通过探究全球互联网巨头FAAMNG+BATJM的发展变迁之路，最后将小米对标亚马逊。
西南证券认为，亚马逊诞生于互联网时代早期，通过Prime和MarketPlace两个飞轮形成客户和供应商端的双边网络效应，并且衍生出了价值万亿的第三个飞轮-AWS云计算。
小米诞生于IOT时代早期，通过互联网服务和生态链两个飞轮形成客户和供应商端的双边网络效应，作为IOT时代探险家和原住民，小米正在探索自己的第三个飞轮。
国信证券认为小米的三大收入---手机、智能硬件、互联网业务差别大，且互联网业务是新兴模式处于发展初期，应分别估值。
根据国信证券模型计算，综合预测和估值，认为手机业务合理估值区间在174~226.2亿美元；IOT与生活消费品业务合理估值区间在82.4~129.4亿美元；互联网服务业务合理估值区间在299.9~399.9亿美元。小米集团合理估值区间在556~755亿美元之间。
光大证券表示，小米手机及loT产品销售额有望快速成长，平台优势也存在中长期变现潜力；但就现阶段来看，公司互联网变现能力仍待提升，loT变现模式亦未成形。
工业富联等也表现不佳
8月14日，工业富联公布其上市后的首份中报，报告显示，公司上半年实现营收1589.94亿元，同比增16.29%，实现净利润54.44亿元，同比增2.24%。
公司此前发布的一季报显示，一季度实现营收776.95亿元，同比增长19.78%；实现净利润26.53亿元，同比增长4.53%。
在连续创下A股市场IPO过会最快，最近3年全球TMT行业募资规模最大等多项记录后，工业富联于6月8日登陆上交所，但仅收获3个涨停后便开板，之后股价一路震荡下行，截至8月16日，股价较发行价仅上涨7.52%，较最高时下跌43.51%。
除此以外，医药行业里的药明康德在打开涨停后也是一路震荡下行，截至目前，股价较最高时已跌去45.72%。
新能源领域的巨头宁德时代股价表现相对较好，但近期也震荡走跌，最新股价较最高时已跌去27.44%。
